解读：贝佐斯、巴蒂亚、利物浦的潜在投资者以及这对俱乐部意味着什么？

利物浦俱乐部所有者芬威体育集团（FSG）与阿米特·巴蒂亚领导的财团就俱乐部潜在的重大少数股权投资事宜正在进行谈判。

曾是英冠球队女王公园巡游者队共同所有者的巴蒂亚，与亚马逊创始人杰夫·贝佐斯和Facebook联合创始人爱德华多·萨维林一起，组成了一个有意收购英超球队股份的财团。

据《The Athletic》 7月23日报道，有关收购俱乐部股份的交易谈判已经开始。

但潜在投资者是谁？他们有多富有？这对利物浦意味着什么？

巴蒂亚、贝佐斯和萨维林分别是谁？

现年 62 岁的贝佐斯是世界上最富有的人之一，他最广为人知的身份是全球最大电子商务公司亚马逊的创始人。

贝佐斯于1994年离开纽约投资银行德劭集团（DE Shaw），当时他已晋升为高级副总裁。之后，他在自家车库里创办了亚马逊。亚马逊最初是一家在线图书零售商，后来发展成为如今的全球科技公司。他于2021年卸任公司首席执行官一职。贝佐斯同时也是《华盛顿邮报》的所有者，以及太空技术公司蓝色起源（Blue Origin）的创始人。

萨维林最广为人知的成就是与马克·扎克伯格共同创立了社交网站Facebook，两人在哈佛大学相识。萨维林出生于巴西，1993年随家人移民美国。

这位44岁的企业家于2009年移居新加坡，并在Facebook首次公开募股前放弃了美国国籍。此后，他与拉杰·甘古利（Raj Ganguly）于2015年共同创立了风险投资基金B Capital，该基金目前管理的资产超过120亿美元（90亿英镑）。

将所有这些资源整合起来的是英籍印度裔百万富翁巴蒂亚。这位46岁的企业家曾是摩根士丹利的投资银行家，之后转型成为企业家。他是英国建筑公司布里顿集团的董事长、AyBe Capital Advisors的董事总经理，以及房地产投资公司Summix Capital的创始合伙人。

2004 年，他与印度钢铁大亨拉克希米·米塔尔的女儿瓦尼莎·米塔尔·巴蒂亚结婚。拉克希米·米塔尔曾一度在福布斯全球亿万富翁排行榜上名列第三，但最近排名第 73 位，估计身价为 311 亿美元。

7月21日，巴蒂亚宣布他将辞去女王公园巡游者足球俱乐部董事会职务，并将他在英冠俱乐部的股份转让给大股东鲁本·格纳纳林加姆。

为什么利物浦对那些已经超级富有的买家如此有吸引力？

乍一看，即使是在英格兰，花大价钱投资一家足球俱乐部似乎也很愚蠢。几乎没有俱乐部能派发股息；大多数俱乐部年复一年地亏损。利物浦是个例外，这很大程度上要归功于芬威体育集团（FSG）精明的财务管理，但勉强收支平衡很难让投资者兴奋不已。

然而，如果试图了解像现在想入股利物浦的那些超高净值人士 (UHNWI) 的想法，而只关注单个俱乐部的财务微观经济，可能会忽略重点。

德意志银行美国和欧洲国际私人银行负责人 Arjun Nagarkatti 强调了吸引超高净值人士关注体育队的四个独特属性。

纳加尔卡蒂表示，体育是“少数几个能够抵御人工智能冲击的资产类别之一。而对于超高净值人士投资的其他几乎所有领域，他们都不得不考虑人工智能将如何彻底颠覆这些领域。”人工智能在足球领域，尤其是在数据分析方面，将会占有一席之地，但“归根结底，还是需要人上场比赛”。

除此之外，足球俱乐部，尤其是像利物浦这样参加高水平赛事的俱乐部，之所以具有吸引力，是因为现场体育赛事是为数不多的仍然“人们会在特定时间收看特定赛事”的媒体形式之一。在电视和电影点播盛行的今天，能够同时吸引如此多的观众，其价值极其宝贵。

足球队在投资组合中的特殊地位也是如此（没错，我们这里说的还是足球俱乐部）。纳加尔卡蒂强调，体育团队“几乎与你能想到的所有其他资产类别都不相关”。如果其他行业暴跌，体育团队的估值也不会受到影响——因此也不会出现相应的价值下跌。

纳加尔卡蒂提出的第四个也是相关的吸引力因素是，体育团队估值唯一真正的相关性体现在全球经济增长和财富积累上：“随着财富的增长，这些资产的估值也随之增长。” 近期的历史表明，如果整体财富持续增长，体育团队的价值也会随之增长。

最后一点，虽然这种现象在体育队中并不普遍，但在少数特定球队中却确实存在，那就是“蓝筹”球队的稀缺价值。作为足球界收入最高、球迷最狂热的俱乐部之一，利物浦无疑属于这一范畴。

这样看来，就不难理解为什么即使是已经富有的人也看好这类投资的赚钱机会了。

为什么FSG愿意出售利物浦三分之一的股份？

“约翰·亨利（利物浦的主要所有者）一直非常坦率地表示，如果出现任何有助于俱乐部发展的投资机会，他们都会认真考虑，”利物浦首席执行官比利·霍根上个月告诉《The Athletic》。

这与 FSG 在 2022 年 11 月发表的声明一致，该声明称“在合适的条款和条件下，如果符合利物浦俱乐部的最佳利益，我们将考虑引入新的股东”。

近年来，FSG已表明其欢迎外部投资，无论是对母公司还是利物浦分部。2021年3月，RedBird Capital Partners投资约7.35亿美元收购了FSG 11.5%的股份，帮助其在新冠疫情后稳定财务状况。

两年多后，王朝股权公司以略低于1.5亿美元的价格收购了利物浦俱乐部约3%的股份，收购金额是根据直接流入利物浦俱乐部金库的资金比例计算得出的。这笔投资用于支付安菲尔德路看台的重建费用、回购梅尔伍德训练基地（该基地后来成为俱乐部女队的训练基地）的费用，以及偿还部分银行债务。

即使潜在的持股比例显著更高，接近已报道的 30%，FSG 仍将保持控制权，但现在它将有更多的人来承担继续发展业务的重任。

还有一点需要指出的是，每项投资都有其自身的生命周期。

德意志银行的纳加尔卡蒂虽然没有透露这笔交易的具体细节，也没有说明FSG出售股份的根本动机，但他强调，任何投资者都必须选择“何时是变现资产的好时机”。这是一个适用于所有资产类别的考量因素，鉴于足球的价值持续增长，自然也包括足球。

在这种情况下，FSG已在安菲尔德经营了十五年，见证了球队在赛场上的辉煌战绩以及场外价值的巨大增长。现在出售大量少数股权将为集团带来丰厚的回报。

这能否在未来增强他们的财务实力？

自2010年10月收购利物浦以来，芬威体育集团（FSG）一直采用自给自足的运营模式。所有收益都用于再投资。尽管有时球迷会感到失望，认为俱乐部老板未能充分利用利物浦的强势地位，但这种模式最终证明是行之有效的，俱乐部重返国内顶级联赛之巅，并向各项重要奖杯发起冲击。

理论上讲，由众多富豪组成的财团投资俱乐部应该会进一步增强利物浦的财务实力。

这有望开辟新的赞助渠道，进一步提升俱乐部逐年积累的可观收入。去年夏天，他们展现出大力投资球员阵容的意愿，而根据取代盈利和可持续发展规则的新球队成本比率规则，这可能会增强他们在转会市场上的议价能力。

如上所述，王朝投资使利物浦近十年来首次获得来自股东的直接资金，在 2023-24 赛季和 2024-25 赛季将有 1.465 亿英镑的现金流入。

其中大部分资金用于支付基础设施建设费用，而且无论引入多少少数股权，都不太可能直接投入俱乐部运营，尤其因为足球界的财务规则降低了老板投入巨资的效率。但是，一位资金雄厚的少数股东的到来，可能会改变俱乐部的资金来源，而此前在芬威体育集团（FSG）的领导下，俱乐部的商业模式在很大程度上实现了自给自足。

这是否意味着未来将多数股权出售给该财团是合理的？

这一事态发展引发了人们对FSG作为利物浦所有者的长期前景的质疑，这是可以理解的。

俱乐部财务状况良好，宣布收入创纪录地超过 7 亿英镑，并在德勤足球财富榜上排名第五——是排名最高的英超球队——因此新的投资并非必要。

不过，如果这个财团投入如此巨资并持有如此大的少数股权，却不想对俱乐部的运营方式拥有一些发言权，那就有点奇怪了。

利物浦也正处于一个十字路口。2025年，当阿内·斯洛特带领他们赢得第20个联赛冠军时，没有人会预料到这种情况，之后俱乐部在接下来的夏季转会窗口花费了近4.5亿英镑，这是他们单赛季在球员方面最大的一笔投资。

自那以后，俱乐部在球场上的表现有所下滑。新任主教练安多尼·伊劳拉已入主教练席，而俱乐部的一些关键高层人物已经或即将离任。7月份，迈克尔·爱德华兹宣布卸任芬威体育集团（FSG）足球首席执行官一职，而利物浦体育总监理查德·休斯也将在本转会窗口结束后加盟沙特俱乐部阿尔希拉尔。

巴蒂亚、贝佐斯和萨维林究竟有多富有？

根据《福布斯》的“实时净资产”榜单，贝佐斯位列第三，排在埃隆·马斯克和谷歌联合创始人之一拉里·佩奇之后。该榜单称，这位62岁的企业家净资产为2806亿美元。

榜单上排名第 65 位的是巴蒂亚的岳父拉克希米·米塔尔（米塔尔家族的掌门人），净资产为 336 亿美元；排在他后面两位的是萨维林，净资产为 330 亿美元。

他们当中有人以前参加过体育运动吗？

巴蒂亚领导着这个财团，也是三人中最热衷于体育事业的一位。他上个月才结束了在女王公园巡游者队近19年的执教生涯。巴蒂亚与这家伦敦俱乐部的渊源始于2007年，当时他作为岳父的代表，与伯尼·埃克莱斯顿和弗拉维奥·布里亚托利共同购入了俱乐部的股份。他担任副主席直至2018年，之后升任主席，并一直担任该职位至2023年。

巴蒂亚的妹夫阿迪亚·米塔尔现在是家族钢铁企业的首席执行官。他最近投资10亿美元，参与了私募股权公司老板比尔·奇泽姆对篮球名队波士顿凯尔特人的收购。今年早些时候，米塔尔家族还涉足板球领域，斥资16.5亿美元收购了印度超级联赛球队拉贾斯坦皇家队75%的股份。

对萨维林而言，这并非他首次涉足足球俱乐部所有权领域。2022年，他曾参与支持前波士顿凯尔特人队老板史蒂夫·帕柳卡竞购切尔西的财团，当时阿布拉莫维奇是罗曼·阿布拉莫维奇的股东之一。在俄罗斯入侵乌克兰后，英国政府向这位俄罗斯亿万富翁施压，迫使其出售了切尔西俱乐部。

贝佐斯尚未涉足体育投资领域，但他曾考虑过收购 NFL 球队，并曾考虑过收购华盛顿指挥官队和西雅图海鹰队。